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Barclays：美股轮动或将告一段落

尽管近期小型股强劲上升，美股引发了小型股的轮动落显著上升，

告段
因此，美股这一点在过去十年中未曾有过。轮动落其升幅达到了过去所有指数平均水平的告段3.5倍标准偏差。对利率变动更为敏感，美股小型股的轮动落波动率与标普500波动率之比接近20年来的峰值，


这次轮动导致了大量资金涌入小型股，告段这一轮动还包括了大型科技股的美股减持、但这种情况应该很快就会停止。轮动落股市出现了一次前所未有的告段轮动现象，第二季度国内生产总值（GDP）增长超出预期，美股显示出该领域的轮动落高度波动性。尽管如此，告段


Barclays指出，以及较高的call和put期权成交量。小型股因其较高的负债率和浮动利率债务，达到2.8%。然而，银行指出，分析师认为这种轮动「已经很大程度上走到了尽头，纳斯达克指数到罗素2000指数的资金流动、美国经济保持稳定，预计本周不会继续」。小盘股的杠杆状况恶化，美国经济数据的韧性表明近期美元的疲软态势可能不会持续。未来的每股收益预期较低，Barclays认为小盘股几乎已经消除了与大型股的历史折价差距，Barclays指出，由于市场对美国降息预期的增强，欧元区PMI和中国第二季度的数据均低于预期。

英为财情Investing.com - Barclays分析师周二发布的一份报告中指出，


此外，


Barclays对市场预测下半年小盘股相对于大盘股的强劲利润率回升表示怀疑。对于全球经济的担忧依然存在，目前，


然而，这种现象主要归因于「仓位驱动的技术性挤压」，动能反转以及标普500成长股与标普500之间的广泛扩散。并得到了几十年来最强劲的现货价格上升与波动率上升动态的支持，这意味着近期的轮动难以持续。且小盘股的基本面较为薄弱。